甘氏理論---買賣作業系統

緣起：

    甘氏(Willian D. Gann)於1878年6月6日出生，為美國德克薩斯州小鎮Lufkin的農家子弟，少年時期因為家境清寒，曾在火車上販售報紙、明信片、小飾品，以及送電報，但是這並不妨礙甘氏的投資奇才。

    他用小錢賺取了巨大的財富，在其53年的投資生涯中，成功率高達80%~90%，共從市場上取得逾3億5000萬美元的獲利。 1908年8月8日，甘氏30歲時，發展了他最重要的市場趨勢預測方法，名為"控制時間因素"。經過多次準確預測後，他終於聲名大噪。其中最為人矚目的是1909年10月美國"股票行情與投資文摘"雜誌編輯的一次實地訪問。在雜誌編輯的監督下，甘氏在25個交易日進行了286次交易，其中264次獲利，勝率高達92.3%，而資本則增值了10倍，平均交易間隔是20分鐘。

什麼是甘氏理論？

甘氏理論分為兩大項，一為買賣作業系統，一為市場預測系統。

這一篇文章先就買賣系統來介紹一下，下一篇就可以見到有名的甘氏線跟甘氏矩陣囉！

一、買賣作業系統

A. 24條常勝法則

1、資金的使用量：將你的資金分成十等份，永不在一次交易中使用超過十分之

   一的資金。

2、永遠設立停損點，在離你成交價的3至5點處設置停損單，減少買賣出錯時

   可能造成的損失。

3、永不過量買賣。這會打破你的資金使用規則。

4、永不讓所持倉位轉盈為虧。一旦你獲得了3點或更多的利潤，請立即使用停

   損單，這樣你就不會有資本的損失。

5、永不逆勢而為。市場局勢不明確時，寧可退場觀望。

6、有懷疑及平倉離場。進場要堅決，猶豫不決時不要進場。

7、只在交易活絡的市場買賣。交易清淡時不要進場。

8、平均分攤風險。如果可能的話，交易4張或5張股票。避免把所有的資金投

   到一檔股票上。

9、永不設定目標價進出場，避免限價交易，用市價委託。只服從市場走勢。

10、如無適當理由不要平倉，可用停利單保護獲利。

11、如果進行了一系列成功的交易後，可將部份利潤提取，以備在緊急情況之下，

   或時常出現恐慌之時使用。 

12、買股票切忌只望分配股息。(賺市場價差第一)

13、永不平均分配損失。這是交易者犯下的最糟糕的錯誤之一。

14、不要因為不耐煩而進場，也不要因為不耐煩而平倉。

15、切忌肯輸不肯贏的態度。賠多賺少的交易不要做。

16、不要在進行交易的時候撤銷你已經設置的停損單。

    *需可接受10%以內的虧損

17、做多錯多，進場等候機會，不宜交易太密。

18、做多做空自如，不應只做單邊。讓你的目的與趨勢保持一致，並從中獲利。

19、不要因為價位太低而買進，也不要因為價位太高而放空。

20、小心在錯誤的時候加碼。等股票活躍並衝破阻力位後再加碼買入，等股票跌

    破主力派發區域後再加碼放空。

21、挑選小盤股作多，挑選大盤放空。

22、永不當沖。如果你做多一檔股票，而它開始下跌，就不要賣出另一檔股票來

    補倉。你應當離場，認賠，並等待另一個機會。

23、若沒有好的理由，就永不在市場中變換多空位置。在你進行交易時，必須有

   某種好的理由，或依照某種明確的計畫；然後，不要在市場未出現明確的轉

   勢跡象前離場。

24、避免在長期的成功或盈利後增加交易。

B.12條買賣規則

1、 決定市場趨勢

   三天圖、九點平均波動圖

   *甘氏認為：對於交易者而言，平均綜合指數最為重要，交易者可以依此判定

    市場趨勢

2、在單底、雙底或三底水準進場買進
   *當市場接近從前底部、頂部或重要壓力水準時，根據單底、雙底或三底型態

     進場買賣。

   *若市場出現第四個底或頂，便不是買進或賣出時機

(上圖：友達拉回60.12後，第一～第三個低點都可以進場作多，但到第四個低點後就不適合進場作多)

3、根據市場波動的百分比買賣 
   只要順應市場，有兩種進場買賣方法。
      A.若市場在高位回吐50%，是一個買入點。
      B.若市場在低位上升50%，是一個放空點。

  *一個市場的頂部或底部的百分比水平，往往成為市場的重要支撐或壓力，有

   以下幾個百分比值得特別留意。3~5%、10~12%、20~25%、33~37%、45~50%、

   62~67%、72~78%、85~87%

  *在眾多百分比中，50%、100%及100%的倍數皆為市場重要的支撐或壓力水平。

4、根據三週漲跌買賣

      A.當市場主趨勢向上時，若市場出現三週的調整，是一個買入的時機。
      B.當市場主趨勢向下時，若市場出現三週的反彈，是一個放空的時機。
   

  *當市場逆趨勢出現調整或反彈時，應注意下列時間市勢的發展
      a.當市場上升或下跌超過30天時，下一個留意見頂或見底的時間應為6至7星期。
      b.若市場反彈或調整超過45至49天時，下一個需要留意的時間應為60至65天。

5、市場分段波動

   在一個升勢之中，市場通常會分為三段甚至四段上升；在一個跌市之中，市

   場亦會分三段或四段下跌。

6、利用5或7點波動買賣
   5或7的倍數皆為重要的市場週期

   (下圖為F-TPK，102年6月，股價反彈五個或七個交易日左右可以進場放空)

7、市場成交量

     研究每月、每週的成交量是極為重要的，目的是幫助決定趨勢的轉變。
       A.當市場接近頂部時，成交量經常放大。

       B.當市場一直下跌，而成交量逐漸縮減時，表示市場拋售力量已接近尾聲。

    *利用成交量分析局勢逆轉時，有以下幾點規則必須結合應用
       a.時間週期

       b.支撐與壓力水位

8、 時間因素
     在一切決定市場趨勢的因素中，時間因素是最重要的一環。

     因為

            A.時間可以超越價位平衡
            B.當時間到達，成交量將增加而推動價位升跌。

*市場超越平衡：當市場在上升的趨勢中，其調整的時間較之前的一次調整時間為長，表示這次市場下跌乃是轉勢。此外，若價位下跌的幅度較之前一次價位調整的幅度為大的話，表示市場已經進入轉勢階段。

*預測市場頂底時間：
             A.統計市場數十年來的走勢，研究市場重要的頂部及底部出現的月份，將趨勢所運行的時間與統計的月份作一比較，市場頂部及底部的時間便容易掌握。

             B.市場的重要頂部及底部週年紀念日是必須密切注意的。紀念日的意義是，市場經過重要頂部或底部後的一年、二年，甚至十年都是重要的時間週期。

             C.重要消息的日子，當某些消息出籠而引至市場大幅度波動，這些日期的週年日都要特別留意，而消息發布時的價位水平經常是市場的重要支撐或壓力。

*甘氏交易年：一分為二(6個月或26週)、一分為三、一分為四或更多，如將甘氏交易年分為八分之一和十六分之一

*其他重要時間間隔，可以預測價格反轉的發生：
              A.一般市場回調發生在第10天至14天，如果超過這一時間間隔，隨後的回調將發生在第28天至第30天

              B.主要頂或底的7個月後會發生小型級回調

              C.主要頂或底的週年日

9、當出現高低點或新高買進
      A.當市價開創新高，表示市勢向上，可以進場買進
      B.當市價跌破新低，表示市勢向下，可以進場賣出

在應用上述兩項規則前，必須特別留意時間因素，特別要留意：

       a.從前頂部到底部的時間

       b.從前底部到底部的時間

       c.由重要頂部到重要底部的時間

       d.由重要底部到重要頂部的時間

原理：如果市場上創新高或新低，表示趨勢未完，可以估計市場下一個轉勢的時間

10、趨勢逆轉

時間週期：

        1.市場假期-市場趨勢逆轉，通常發生在假期前後
        2.週年紀念日-市場重要頂部及底部的1、2、3、4或5週年之後的日子經常出現市場逆轉

        3.趨勢運行時間-市場重要頂部或底部之後的15、22、34、42、48或49個月的時間可能出現市場逆轉
價格型態：

         1.漲勢-若九點圖或三天圖跌破對上一個低位，表示市場逆轉的第一個訊號

         2.跌勢-若九點圖或三天圖貫穿對上一個高位，表示市場見底的機會十分大

11、最安全的買賣點

     *在市場趨勢向下時，市場見底回升出現第一個反彈，之後會有調整，當市價無力破底而逆  勢向上，突破第一次反彈的高點時，為最安全的買點。停損可設於調整波底下。在市場趨勢向上時，市場見頂回落出現第一次下跌，之後會有反彈，成為第二個較低的頂，當市價再跌破第一次下跌的底時，為最安全的賣點。停損可設於第二個較低的頂部之上。

12、快速市場的價位波動

        若市場是快速的話，則市價平均每個日曆天數上升或下跌一點，若市場平均以每個日曆天數上升或下跌兩點，則市場已超出正常的速度，市勢不會維持太久。

短暫的時間調整價位：時間與價位的影響可以互相轉換。當市場處於一個超買狀態，市場要進行調整，若調整幅度少的話，則調整所用的時間便會相對較長。反之，若市場調整幅度大的話，則調整所用的時間相對較少。

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